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권미란의 인사이드 아웃

AI 훈풍, 게임·플랫폼주에도 이어지나?

[토마토증권통 2024-02-28]

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▶권미란의 인사이드아웃 <산업을 알면 수익이 보인다>
진행 : 권미란
이승훈 연구원(IBK 투자증권)
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▶ AI 훈풍, 게임·플랫폼주에도 이어지나?

Q. 트위치 철수에 치지직·아프리카TV로 재편되는 스트리밍 시장...현 상황은?
- 아프리카TV치지직이 양분한 국내 스트리밍 시장
- 치지직, 지난해 12월 서비스 공개 후 최고 방송 채널·시청자 수 경신
- 아프리카TV, 최고 트래픽 기록

Q. 치지직으로 스트리밍 시작한 NAVER, 향후 전망은?
- 치지직-기존 주요 서비스와 시너지 집중
- 숏폼 플랫폼 입지 강화 → 치지직은 네이버앱 메인 탭에 있는 클립 성장의 원천
- 라이브 기술 강화 → 치지직-라이브커머스의 기술적 시너지
- 유튜브 대비 열위인 동영상 광고 시장 확대 기여

Q. 아프리카TV, 5월 '숲'으로 글로벌 플랫폼 출시·사명 변경 / 내용과 전망은?
- 트위치 철수 따른 트래픽 증가 기반 해외 진출
- 글로벌 플랫폼 'SOOP(숲)' 런칭, 사명·플랫폼 이름 변경
- 한국 시장의 한계 극복 필요하지만 글로벌 플랫폼 전략 어려워
- 성공 사례: 일본 라인, 픽코마, 웹툰, 위버스 등

Q. 네카오 AI 사업 현황은?
- 네이버, 자체 거대언어모델 '클로바X' 기반 기술·서비스 확장
- 카카오, 카카오 플랫폼 적합한 자체 AI 모델 구축 후 서비스 확장

Q. 끝나지 않는 카카오 수난...언제쯤 수렁에서 나올 수 있을까?
→ 금감원, ‘분식회계’ 카카오모빌리티 제재 착수
→ 카카오, 내달 28일 정기주총…정신아 대표 선임 등

- 신임 대표 선임·겨영쇄신...사법 리스크 축소
- 수익성 개선: 내부 조직 비효율 제거·기존 프로젝트 재점검
- 현재 대부분 리스크 주가 반영

Q. 플랫폼주 상반기 전망은?
- 국내 경기 회복 나타날 때 강한 반등 예상
- 2022년부터 강한 비용 효율화, 외형 성장 따른 레버리지 효과 전망
- 기업 밸류업 정책 수혜 낮지만 외국인 수급 기대

Q. 게임주에도 불어온 저PBR 바람...눈 여겨볼 포인트는
- 국내외 PC·모바일 게임 시장 성숙화 → 신작 게임 모멘텀 약화
- 흑자 기록과 현금성 자산 가치가 시가총액 절반 이상인 게임사 주목
- 하반기 다수 신작 게임 출시 모멘텀 기대

Q. 게임주, 상반기 주목할 포인트(신작일정 등) 및 전망은?
- 크래프톤 다크앤다커 모바일 / 넷마블 아스달연대기, 나혼자만레벨업
- 엔씨소프트 신작 TL의 글로벌 출시

Q. 담당하는 기업 중 올해의 최고의 성장주 혹은 턴어라운드주는 어떤 종목이신지?
- 엔씨소프트
→ 시가총액 대비 높은 활용 자산...M&A 등 기대
→ 대부분의 악재가 반영된 주가로 판단